台灣掀ESG投資熱潮 基金規模亞洲第三

根據國際信評機構惠譽統計，截至去年第3季底，台灣ESG基金與ETF占整體資產規模比重達2%，共有11檔ESG基金上架，整體資產規模約33億美元，在亞洲市場中排名第三。

ESG投資儼然成為目前投資新亮點，而和一般基金相比，ESG基金究竟有何特別之處呢？兆豐銀行認為，過去篩選投資標的大多聚焦獲利表現與產業基本面作為檢視準則，但卻忽略關於企業在勞工人權、對生態環境的態度，以及經營是否適法等相關層面。

兆豐銀行表示，企業經營如果忽視甚至違反勞工人權、環保或是法令遵循等規則，例如企業虐待員工、破壞環境或是進行商業賄賂，這些都可能成為未來企業經營的風險，進而影響營收表現。

而從數據資料來看，ESG基金績效也優於一般基金表現，尤其當市場面臨黑天鵝或經濟衰退時，ESG評分等級較高的企業，因獲利佳、資金成本較低且較易獲得市場認同，因此市場競爭力較高，也較能吸引投資人意願，根據統計，2014年ESG基金規模約18.2兆美元，但到了去年ESG基金規模已擴增至40.5兆美元，增幅高達1.2倍。

疫情淬鍊 ESG基金展現抗跌優勢

以去年為例，在疫情肆虐下全球股市相繼走跌跳水，但根據晨星統計，去年仍有75%的ESG基金平均績效優於同類型基金，顯示在疫情衝擊下，ESG基金表現相對抗跌，也較能挺的住市場不確定性衝擊。

兆豐銀行指出，從過去經驗來看，投資標的納入ESG概念的基金，不僅在市場行情走多頭時，績效可望優於同業，而當市場面臨熊市時，ESG基金表現也相對較抗跌。

三大趨勢 串起ESG基金組合

兆豐銀行表示，目前市場發行的ESG基金大致可分為三大類，包括：一、以永續為主軸，表態拒絕投資爭議性的產業或企業的基金，二、透過MSCI或晨星等第三方機構認證的基金商品，三、投資機構參與聯合國責任投資簽署者。

舉例來說，在永續投資部分，部分基金投資標的會排除涉入虐待勞工、大量排碳或破壞生態環境的爭議性企業；而有些基金投資標的則是從MSCI或晨星第三方機構認證作為篩選條件。

兩大方向 挑出貨真價值的ESG基金

而面對市場各式各樣的ESG基金產品，投資人又該如何切入呢？兆豐銀行建議可透過兩大方向檢視ESG基金產品是否是「貨真價實」商品。首先是建議可關注有簽署聯合國責任投資原則(PRI)，並獲得最佳評級A+的機構，此殊榮通常代表的是該公司在投資決策上多有秉持ESG的理念。

此外，投資人還可透過MSCI或晨星等第三方機構評級挑選ESG基金，透過第三方機構評分模式，篩選出真正符合投資標的基金標的。以MSCI為例，對於ESG基金評分共分為7個等級，分別為CCC(最低)、B、BB、BBB、A、AA與AAA(最高)，評級越高也代表該檔基金越符合ESG投資標準。

至於晨星則以地球符號為評分標準，最高殊榮是5顆地球評級。

整體而言，ESG投資約可區分成三大趨勢，其中在E(環境、Environmental)部分，主要聚焦氣候變遷、碳排放與巴黎協議等；S(社會責任、Social)則是越來越多非政府組織的NGO對於違反人權、破壞生態環境的企業與其產品發起拒買運動；G(公司治理、Governance)則是以檢視投資企業董事會決策、營運方針的模式過濾篩選投資企業。

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